Veröffentlicht von Serge Bakoa, Steueranwalt (zugelassen in Paris), am 8. Oktober 2009 auf
RIBH – THE JOURNAL OF ISLAMIC FINANCE
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Neue französische Steuerregeln für islamische Finanzen
Neue Verwaltungs- und Steuervorschriften wurden im Februar 2009 veröffentlicht, um die steuerliche Behandlung zweier Arten islamischer Finanztransaktionen in Frankreich zu präzisieren: Murabaha-Transaktionen und Sukuk-Anleiheemissionen.
Islamische Finanzen bezeichnen Finanztransaktionen, die den Prinzipien der Scharia entsprechen. Dazu gehören das Verbot von Spekulationsgeschäften (Gharar), verzinsten Darlehen (Riba), Unsicherheit bei Verkäufen (Maysir) und Investitionen in bestimmte Sektoren wie Waffen, Alkohol, Tabak oder Casinos (Haram). Das Grundprinzip islamischer Finanzen ist, dass die Transaktion durch materielle Vermögenswerte besichert und somit mit der Realwirtschaft verbunden sein muss. Um an diesem globalen Markt, dessen Volumen auf 500 bis 700 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, teilzuhaben, beschlossen die französischen Behörden im Juli 2007, die Entwicklung islamischer Finanztransaktionen durch eine schrittweise Anpassung der französischen Zivil-, Finanz- und Steuervorschriften zu fördern. Zwar wurden in Frankreich bereits vor 2007 einige islamische Finanztransaktionen durchgeführt, vorwiegend im Immobiliensektor. Deren steuerliche Behandlung war jedoch unklar.
Im Februar 2009 wurden neue steuerliche Verwaltungsvorschriften veröffentlicht, um die französische steuerliche Behandlung zweier Arten von islamischen Finanztransaktionen zu klären: Murabaha-Transaktionen und Sukuk-Anleiheemissionen.
Steuerliche Behandlung von Murabaha-Transaktionen
Wichtigste Merkmale der Murabaha-Transaktion in Bezug auf die französische Besteuerung
Eine Murabaha-Transaktion ist ein Geschäft, bei dem ein Kreditgeber (Bank oder Zweckgesellschaft/SPV) sich Geld leiht und anschließend einen Vermögenswert von einem Dritten erwirbt. Dieser wird dann umgehend an einen Investor (d. h. seinen Kunden) zu einem höheren Preis als dem ursprünglichen Kaufpreis (einschließlich Zinsen und Maklergebühren) weiterverkauft. Die Zahlung des Verkaufspreises erfolgt in Raten. Die Differenz zwischen Kaufpreis und Wiederverkaufspreis (die vom Kreditgeber erzielte Gewinnspanne) entspricht den Finanzierungskosten, die dem Investor entstanden wären, wenn er den Vermögenswert direkt auf Kredit erworben hätte.
Eine Murabaha-Transaktion ist im Wesentlichen eine Form der Vermögensfinanzierung durch den Kauf und Weiterverkauf von Immobilien, Wertpapieren, Waren oder Lagerbeständen. Der Vertrag muss bestimmte, steuerrechtlich vorgeschriebene Bestimmungen enthalten, um nach französischem Steuerrecht als Murabaha-Transaktion zu gelten.
Anwendbares Steuerregime
Normalerweise wird der Vertrag zwischen dem Kreditgeber und dem Investor aus rechtlicher Sicht als Kaufvertrag eingestuft, und der Gewinn aus diesem Verkauf ist sofort steuerpflichtig. Nach Ansicht der französischen Steuerbehörden stellt die vom Kreditgeber erzielte Gewinnspanne jedoch aus wirtschaftlicher Sicht eine Entschädigung für die dem Investor gewährte Zahlungsaufschiebung dar.
Diese Zahlungsaufschiebung wird für die meisten französischen Steuerzwecke als Zinsen und nicht als Kapitalgewinn behandelt. Folglich wird die Besteuerung der vom Kreditgeber erwirtschafteten Gewinnspanne linear über den Zeitraum der Zahlungsaufschiebung verteilt, sofern der Vertrag ordnungsgemäß formuliert ist und bestimmte Rechnungslegungsvorschriften erfüllt sind. Der Teil der Gewinnspanne, der den Kreditgeber für seine Vermittlungsleistungen entschädigt, unterliegt jedoch direkt der Steuer.
Zahlt eine französische Investmentgesellschaft eine Gewinnspanne an einen Finanzierer mit Sitz außerhalb Frankreichs, ist diese Zahlung nach französischem Steuerrecht von der französischen Quellensteuer befreit, sofern die oben genannten Bedingungen erfüllt sind.
Die Steuergesetzgebung hat auch die Fälle bestätigt, in denen die Kapitalertragsteuer auf Immobilienkauf-/Verkaufstransaktionen, Registrierungsgebühren, die Gewerbesteuer (territorialer Wirtschaftsbeitrag) und die Mehrwertsteuer reduziert werden können.
Steuerliche Behandlung von Sukuk und ähnlichen indexierten Finanztransaktionen
Wichtigste Merkmale der Sukuk-Transaktion in Bezug auf die französische Besteuerung
Eine Sukuk-Transaktion ist ein Verfahren, bei dem Investoren den Kauf eines Vermögenswerts über Crowdfunding (mit Gewinnbeteiligung) finanzieren. In einer typischen Sukuk-Struktur gründet ein französischer Konzern eine Zweckgesellschaft (SPV) zum Erwerb des Vermögenswerts. Dieser Kauf wird durch die Ausgabe von Sukuk-Anleihen finanziert, die von den Investoren und der Muttergesellschaft der SPV gezeichnet werden. Die SPV verleast den Vermögenswert anschließend an einen Dritten und profitiert von einer Verkaufsoption, die ihr von der Muttergesellschaft eingeräumt wurde. Die SPV überträgt den Vermögenswert zur Verwaltung an einen Treuhänder. Dieser zahlt die Sukuk-Anleihegläubiger aus und kann der SPV die von ihr gezahlten Verwaltungsgebühren (z. B. für die Abschlussprüfung) erstatten. Die Sukuk-Anleihen werden entweder während der Transaktion zu einem festgelegten Fälligkeitstermin oder zum Fälligkeitstermin zurückgezahlt. Daher ist bei dieser Art von Transaktion die Rendite von Sukuk-Anleihen direkt mit der Rendite des zugrunde liegenden Leasinggegenstands korreliert, und es besteht eine Kombination aus der Emission von Anleihen und einem Treuhandmechanismus, da die Inhaber von Sukuk-Anleihen auch die Begünstigten der mit dem Treuhandverhältnis verbundenen Rechte sind.
Finanztransaktionen wiesen im Hinblick auf die französische Besteuerung eine ähnliche Indexierung auf.
Diese Transaktionen umfassen Schuldverschreibungen und partizipierende Darlehen, die dem Inhaber eine an die Rendite eines oder mehrerer vom Emittenten oder Kreditnehmer gehaltener Vermögenswerte gekoppelte Vergütung gewähren. Bei Schuldverschreibungen und partizipierenden Darlehen zur Finanzierung eines oder mehrerer Vermögenswerte ist die Tilgung des Kapitals an den Wert dieser Vermögenswerte gekoppelt.
Anwendbares Steuerregime
Die französischen Steuerbehörden legen die Kriterien fest, die Sukuk oder ähnliche indexgebundene Transaktionen erfüllen müssen, um nach französischem Steuerrecht als Schuldtitel einzustufen. Diese Kriterien umfassen Folgendes:
- Inhaber von Sukuk-Anleihen oder indexgebundenen Schuldtiteln müssen vor den Aktionären des emittierenden Unternehmens zurückgezahlt werden; sie dürfen weder Stimmrechte noch Ansprüche auf den Liquidationserlös des Emittenten oder Kreditnehmers erhalten;
- Die Vergütung der Inhaber von Sukuk-Anleihen oder indexgebundenen Schuldtiteln muss variabel sein und an die Rendite eines zugrunde liegenden Vermögenswerts oder den vom Emittenten oder Kreditnehmer erzielten Gewinn gekoppelt sein. Darüber hinaus darf diese Vergütung eine anhand des Marktzinses (z. B. Euribor oder Libor) zuzüglich einer Marge festgelegte Obergrenze nicht überschreiten;
- Eine teilweise Rückzahlung des Kapitals ist zulässig und muss entweder in Raten oder vollständig am Fälligkeitstag erfolgen.
Sukuk-Anleihen oder indexgebundene Schuldtitel, die die von den französischen Steuerbehörden festgelegten Kriterien erfüllen, werden als Schuldtitel eingestuft, und die an die Inhaber gezahlte Vergütung wird für französische Steuerzwecke als Zinsen behandelt. Diese Zinsen sind für das französische Vertriebsunternehmen im Rahmen der geltenden nationalen Steuergesetze steuerlich absetzbar. Bei Zinszahlungen eines französischen Unternehmens an einen ausländischen Begünstigten gilt die in der nationalen Steuergesetzgebung vorgesehene Befreiung von der Quellensteuer, selbst wenn die Sukuk-Anleihen oder indexierten Schuldverschreibungen nach französischem oder ausländischem Recht begeben werden, sofern sie für französische Steuerzwecke als Schuldtitel gelten.
Die Auswirkungen der Unternehmenssteuer werden auf Ebene der Tätigkeit des Treuhänders analysiert, der in Frankreich entweder eine Bank oder eine Anwaltskanzlei sein kann. Für Banken gelten die an Inhaber von Sukuk-Anleihen oder indexierten Schuldverschreibungen gezahlten Zinsen als Betriebsausgabe und mindern somit die Steuerbelastung.
Eine Mehrwertsteuerbefreiung kann für die Übertragung von Vermögenswerten, Rechten und Garantien von der Zweckgesellschaft (SPV) an den Treuhänder gewährt werden, sofern die Transaktion entsprechend strukturiert ist.
Laut verschiedenen verfügbaren Statistiken leben in Frankreich 5 Millionen Muslime, von denen 55 % an Scharia-konformen Bankdienstleistungen interessiert sind. Der französische Finanzsektor strebt einen Anteil von rund 100 Milliarden Euro am gesamten islamischen Finanzmarkt an, vorwiegend aus Ersparnissen aus den Golfstaaten und Asien. Die neuen Steuervorschriften werden zweifellos dazu beitragen, islamische Finanztransaktionen in Frankreich effizienter, sicherer und kostengünstiger zu gestalten.
Serge Bakoa, Dr. jur., Rechtsanwalt
Spezialist für Steuerrecht (Anwaltskammer Paris) – HSTB Avocats